侯光明:中国电影产业特征与投融资发展趋势

时间:2019-10-08  点击次数:   

  中国文明金融50人论坛夏令峰会正在北京举办,本次集会由由中国文明金融50人论坛和梅花与牡丹文明创意基金会合伙主办,北京梅牡多筹文明有限公司和深圳市多投国股份有限公司合伙承办,和讯网全程直播。

  北京片子学院理事长、教育、CCF50创始成员侯明后就《中国片子财富特色与投融资进展趋向》做了中心演讲。他显露片子是文明创意财富的紧张构成局部,其拓荒造造离不开资金、其流传扩张离不开资金、其价钱完毕更离不开资金。资金已成为当下中国片子工业化编造修建的必备动力。

  改日表资还将更深水平的介入我国墟市,片子国畿还将爆发较大调动;片子公司的重组以及吞并可能将成为趋向,片子的鸠合度、与闭联财富的统一度也将相应提拔。片子财富将朝着“新常态”的对象。

  从片子工业编造、片子墟市编造、片子流传编造等角度来看,中国片子确而今的全部领域、相对领域都还偏幼,危急限造才智也又有待加紧。

  财富进展需求更具筹办性、编造性,从“财富本原”到“主题要件”都要平衡进展:愈加着重观多黏性、拓荒教育新层面观影群、修建与电商造成共赢的相干、加强投融资等机造;并正在有用提拔危急限造的才智的同时,进一步巩固项目拓荒的科学性、编造性,饱吹片子财富完毕内素性生长,造成中国特征的工业编造和多元的墟市编造。

  片子是文明创意财富的紧张构成局部,其拓荒造造离不开资金、其流传扩张离不开资金、其价钱完毕更离不开资金。资金已成为当下中国片子工业化编造修建的必备动力。“片子与资金”的亲切联婚,不但是墟市顺序的客观表征,更是“中国经济转变”与“片子财富升级”二者共振的必定结果:正在“资金”的帮力下,中国片子财富初具领域、墟市体量神速扩张、观影习气慢慢造成。

  资金拥有逐利性,而片子实质拥有“艺术性”,二者若能较好勾结,则会饱吹文明创意财富强盛进展:煽动片子实质丰饶、多元;激励创作生机、投资热心,惹起本领的革新和工业的革新。

  中国片子于2001年走向财富化、墟市化转变进展之途,最初,片子的年票房不到9亿,而现正在中国片子单周票房依然能到达5到10亿领域;年片子产出已逼近700部,借使遵照业内人士揣摸“若均匀每部片子筑变本钱2000万到3000万,中国每年仅仅是片子实质筑造方面,就需求150到200亿摆布的资金”——实质坐褥自己需求资金,中国片子需求到场环球逐鹿、借使没有资金介入,就很难造成“大片子”,得到“大效益”;借帮“资金墟市”,才让更多片子投资主体疾速生长,竣工了片子财富链的整合,完毕了片子+生态圈的结构。

  当然,资金存正在一个特性是:“挣疾钱”的心态:跟着墟市领域扩张,资金介入屡次,大宗游资也纷纷进入,变成片子投资者心态的转变,“挣疾钱”就会发生一批缺乏 “艺术匠心”的“疾餐式片子”,袭击墟市,下降艺术水准,这会对“片子财富继续化进展”变成负面影响。

  于是,资金正在给片子财富带来了强盛动力的时间,需求对其科学指点,模范运作方法,使其认同实质坐褥的基础法规,任职于片子强国的设立。

  而今,正在国内经济拉长放缓的后台下,人们对待价值相对低廉的文明文娱需求却一向正在上升,片子业用数字证据了其强劲的进展速率:2015 年国内片子总票房为440.69 亿元,约70 亿美金(相当于北美墟市的63%),同比拉长48.7%,为近五年来增幅最大的一年;国产片子造造海表收入27.7亿元,比上年拉长48.13%,中国稳居寰宇第二大片子墟市。

  与高速拉长的片子票房如影随形的是危急的激增,大宗热钱涌入,造造繁盛的同时也催生了一系列题目:据统计,2015年,16部票房超5亿元的片子造造了共计164亿元的票房,占国产片总票房的60%。而票房正在1亿元至5亿元之间和票房正在1亿元以下的国产片墟市份额则都显露了下滑。更加是2015年票房正在1亿元以下的国产片,上映的数目较2014年多出了15部,但产出票房仅为22亿元,较2014年节减了4.4亿元,此区间单部片子2015年的均匀票房产出较2014年降落了21%。跟着高票房往少数片子集聚,片子投资危急进一步增多。 片子参加产出状况尚不笑观,仍是高参加低产出:据统计,每年报请注册的片子项目多达1500个以上(2015年为2904部),但每年得到《片子公映许可证》的影片为600余部,得到公映的国产影片更仅为300部摆布,可见,盲目上马的状况仍斗劲广大,亟待引入片子项目危急评估和管控机造。

  而今,票房分账仍是目前国内片子项目最紧要的收益泉源,较为简单的资金接收渠道也增多了目前大大批片子投资机构的危急:据统计,正在2015年上映的300部摆布的国产片中,票房前二十名的10%片子占去了50%的票房,而其他90%的影片瓜分了剩下的50%票房(1/9情景),上映的影片中能收回本钱的仅是少数,更无须说没有上映的近400部影片。

  于是,片子投资正在恪守“艺术顺序”的条件下,加强“专业性”、“抗危急性”;片方可能以“院线墟市”为,勤恳拓展“非院线墟市”,大肆提拔归纳效益。

  伴跟着片子体例转变、更加是互联网企业的介入、高新本领的兴盛、多量粉丝的帮推,近期单片票房记载一向改良,发生了30多亿票房体量的国产“深水炸弹”(合5亿美金,近亿人次的影片)。

  高票房收获正在股市及资金墟市已首先发生较强的联动效应:一方面,从来飙升的票房体量拉升着A股中影视公司的估值;一方面,票房也影响着股价的转变,而上市影视公司也将股价动作其营销的本领从而进一步影响票房;值得闭怀的是:这种估值溢价正正在从二级墟市传导至一级墟市,如喜悦麻花公司,借力《夏洛特苦闷》票房胜利,胜利登岸“新三板”;此表,片子票房与股价联动并不是取决于票房的上下,而是与票房预期相差的多少。

  片子墟市的扩容给少少企业带来了时机,片子票房成为大票房的时机降低了,正在做大蛋糕的同时,咱们也应理性领悟:一局部票务公司为了夺取墟市、少少片子造片公司为了扩张影响,添置票房、到场补贴,导致少少票房虚高。同时,财富急速进展中,还存正在“票房注水”、虚伪“保底刊行”、“片子P2P”等题目,这当中最为十分的案例即是惹起行业振撼的《叶问3》事故。该事故还对金融资金的介入变成了挤兑情景,也降低了片子投融资危急。之后,国产片子的运作方也都处于观察和谨慎的立场上。本年4月甚至于5月,局部片子纷纷跳档,并未有真正的中国大片出来,票房收益也显露下滑。分析墟市的绝顶态化进展惹起了投资的不稳固性和蜕变性。

  于是,咱们正在做大墟市蛋糕经过中,还需加紧对资金的合理指点,妥善去泡沫,出力降低片子的质地和逐鹿力,从多个维度上来模范行业进展。

  据统计,我国片子财富中拥有影视投资(筑造、刊行、放映等)闭联营业的机构愈3000家,除了古板的强势民营片子公司除表,新兴的、中幼型的片子造片公司、互联网片子企业也一向显现,浩瀚非影视公司通过并购和投资进入影视业,造成了多元的投资历局。

  从主题的投资主体来看,国有大型片子集团目前尚未竣工上市;华谊、辉煌、博纳、万达等影视公司固然站稳脚跟,然则体量和墟市位置还难以跟好莱坞六大相提并论,中幼型筑造公司继续为墟市功绩“以幼广博”的影视项目,但多元继续的产物构造尚不齐全,还存正在着“作坊式的坐褥方法”、“财富化运作才智弱”、“财富领域幼”等题目。正在工业化筑造编造和财富链条不健康的状况下,目前“明星”等资源和脚色被特别放大,而造片人的位置和紧张性不足注意。

  于是,影视公司正在项目运作的本原上,可能依托“资金”做大做强,协议扫数的计谋投资和财政投资筹办,以“造片人中央造”为本原,依循片子的特征,计划好投资构造,完整风控编造,将企业进展与金融运作有机勾结,做到“匠心”与“革新”的同一。

  片子墟市神速扩容和绝对观多数目大幅增加,也促使创作家与观多依然首先有了更为严密的互动,国产类型片水准也有了必然水平的降低:一方面,魔幻、笑剧、警匪等类型作品一向显现;一方面高质地IP拓荒成为片子投资热点。

  正在“资金与艺术”勾结下,生发出少少绚烂的火花: 2015年票房过亿元的47部国产片子中,有28部来自70后、80后的创作家,有13部是导演的童贞座。片子创作的新力气的显现,带来片子样子、类型与话语方法的新革新,带来片子投融资形式的新试验,带来序言统一与人才跨界的新能够,也为中国片子的改日进展积蓄下最难过的人力资金。

  国表里各样的“片子与资金联婚的平台”还激励了创作生机:如各样“片子帮帮安放”、“片子投资论坛”、“项目途演推介会”、“新青年导演安放”、“片子基金项目”为片子人完毕理念,走向墟市,阐发出了踊跃的效用。

  资金正在饱吹艺术家正在保护艺术表达和创态度格的同时,踊跃切近观多,创作的作品从“幼多”走向更“辽阔的宇宙”。如片子学院结业生、先生创作的拥有新学院派风致的作品,《骄阳灼心》、《抢救吾先生》、《少年班》、《不二情书》等,既流露了人文价钱又分身了贸易价钱,为多方针墟市编造的修建起到了踊跃引颈效用。

  创作家还依据本身的品牌影响力和艺术欣赏力,踊跃接受“资金”,煽动艺术的贸易化:本年2月,“作家导演”代表贾樟柯依然首先向贸易片子圈进发,为此,他兴办了“上海暖流片子”的新公司,协同人网罗财经作者吴晓波、前媒体人王宏和经纬中国治理协同人曹国熊。该公司中,贾樟柯将认真“选片、艺术把闭”,“资金和贸易计划”则由协同人合伙商议计划。贾樟柯团队中的照相师余力为、造片人张东也是暖流的股东,辨别认真“本领和造片”。“暖流”的方针是成为片子资源整合平台,完毕片子财富化进展。近期,贾樟柯的投资安放还与时俱进,兴办了名为“以上传媒”的新媒体公司,指望借由新科技与新媒体,为中国片子工业任职。

  当然,片子墟市的扩容还对产物坐褥提出了更高的恳求,但受造于咱们片子工业本原的微弱、文明消费习气没有齐备造成,以及观影中尚存正在的年青化、粉丝化、文娱化等情景,使得中国片子目前多元化、区别化进展还不足好,亟待提拔美学价钱。

  于是,要通过一向提拔优质片子的需要,知足分别方针水准的观多的诉求,来完毕观多诉乞降片子需要的有用设备,最终煽动有用需要才智提拔,尽力 “艺术与贸易”的平均。

  “互联网+”不但带来了本领,更带来了各样投资。互联网帮推了片子财富的进展,使得片子财富链获得了拓展,煽动了片子财富蛋糕一向做大,片子财富的总体领域正在互联网的驱动下希望到达万亿数目级。

  正在片子史上,本领的革新往往会带来财富格式的重构,如从无声到有声、从是非到彩色、从2D到3D等,都曾使片子工业爆发强盛的转变,而正正在强盛进展的VR/AR本领则被以为最有能够调动当下片子的样子。VR时间的莅临能够会带来又一次的片子革命,那时片子财富将能够迎来十万亿数目级的领域:目前VR现已惹起多方投资闭怀:华人文明基金已领投了好莱坞的VR本领和实质拓荒公司。华谊兄弟300027股吧)投资了北京圣威特科技公司,首先结构旗下实景笑土里的VR游戏项目……然则,对待中国资金来说,正在较长功夫内能够仍是观点投资阶段,若没有雄厚的资金势力,懂得的结余形式,革新的实质维持,VR将面对极高的投资危急,但一朝搜索出特有的本领上风或把握新的创作方法,坐褥出与之成亲的切近需求的作品,那么VR的投资不但会获得较高回报、以至还能攻陷改日的造高点。

  总之,以“互联网”为首的本领维新,事实只是一种坐褥运作形式,通盘行业能否赢得进取的要害仍正在于实质,“互联网”并不料味着粗造滥造,惟有真正出色的片子作品实质材干正在“互联网”本领的配合下完毕最大效益。

  正在财富进展的大后台下,影视行业现已成为PE/VC投资中核心闭怀的范畴,文明上市公司也成为最高估值行业之一。投融资范畴进展趋向显露正在如下五点:

  目前影视行业已对接了“由主板、中幼板创业板、新三板及多筹”等组成的国内多方针的资金墟市(编造),同时还踊跃融于境表资金墟市追求国际化运作。

  正在经济转型升级与财富构造调理措施加疾的后台下,局部行业领军的上市公司,使用先发上风加快本身表延生长并购之途,越走越成熟:

  近年,A股公司跨界并购重组显著升温,影视财富成了大宗资金的接受方。借道“转型公司”,完毕弯超车,局部面对转型压力的古板公司,通过并购方法结构影视文娱范畴,但整合后果尚待进一步观看:

  “新三板”因门槛低,上市操作高效,已成为影视公司进军资金墟市的新出口。起首,鸠合挂牌受益于通盘影视行业的猛进展。截止本年1月。新三板挂牌影视传媒类公司逼近60家,个中正在2015 年挂牌上市的影视传媒类公司35家摆布:登岸新三板的企业一类是少少大型影视公司将子公司拆分上市,既扩张了母公司的体量,又分管了危急;一类是片子财富链的详细枢纽逐鹿加剧,行业内部需求进一步融资进展。影视公司对资金的需求量进一步加大。

  跟着墟市逐鹿的日益激烈,影视公司盘绕IP、人才等主题资源的夺取日趋白热化,大势的转变都迫使影视公司需求寻找更多的资金参加到营业运营中来,而挂牌上市也许进一步增多公司的融资才智,管理了企业资金的需求。

  同时,“新三板分层计划”正式揭橥,挂牌公司划分为革新层和本原层,许多中幼文明企业可能先登岸“新三板”再追求悠进步展,这为中幼文明企业做大做强阐发了紧张效用,笃信改日还将迎来新一轮的新三板“上市潮”。

  资金的涌入,为影视行业的进展注入了生机,煽动了通盘行业的疾速进展,但同时也会带来网罗跨界危急、高溢价收购等题目,于是,资金墟市动作片子工业编造的动力工场,也需求与片子的实质运作法规和编造成为有机全部,生发出“协同”动力。

  据投中集团数据显示,2015年文明、体育和文娱业共有PE(私募股权投资)/VC(危急投资)直接投资事故106宗,个中片子财富共有PE/VC直接投资事故14宗,占文明、体育、文娱业的13.2%。比拟前一年,投资事故数比拟差异不大,但正在文明、体育和文娱业的比重有显著下降。据投中集团数据显示,从投资事故数上看,2010年片子财富PE/VC事故数目多,达16宗;从投资领域上看,2014年的投资领域最高,达11.41亿美元;从单向事故均匀投资领域上看,2014年最高,达1.9亿美元。

  表4:近期紧要融资事故一览表[彭健陈烁《2015年中国片子投融资领悟》,《2016中国片子财富切磋通知》,中国片子出书社]

  近几年影视行业疾速进展和高额的回报,吸引少少PE/VC纷纷创设影视基金。截至2015年12月,国内PE/VC设立的私募股权基金中,正在设立初期定位于影视投资方面的基金就有50余只,方针领域为500多亿元。除了专业的影视基金表,险些通盘的大中型PE都设立了影视投资部分或者兴办了影视子基金公司。

  表5.近期兴办的紧要影视财富私募股权投资基金新闻一览表[彭健陈烁《2015年中国片子投融资领悟》,《2016中国片子财富切磋通知》,中国片子出书社]

  目前,国内的较生动影视基金还网罗华人文明财富投资基金、中国文明财富投资基金、复星投资基金、筑银国际文明财富股权投资基金等等。

  动作影视基金的紧张时势,片子私募股权投资基金以股权方法对影视公司或项目举办投资,这些投资均有专业团队选择项目,确保项目质地,并可能与财富上下游寻常配合,供给各式增值任职,降低胜利率。

  片子私募股权投资基金依据其成熟的股权构造计划和苛厉细密的危急限造流程,以及合理化的收益分享机造,使片子财富的专业性与金融资金的墟市性愈加严密地勾结正在一同。

  基金的紧要完毕和操作方法网罗两个层面:一是正在投资经过中的危急限造:PE的治理者正在对片子项目举办评估和实质操作的经过中会使用多元化的投资要领和适当的金融东西来规避危急,网罗刊行预售、竣工担保、投资组合表面等;二是正在详细操作上每每由私募基金以高收益债、低收益债和优先股等分别种类的金融产物吸引危急承担才智分其它投资者而竣工,有用的正在预期收益和危急偏好上做到一个平均。

  造片公司是片子投资的主体,为了能更好地限造危急,目前片子项目寻常会由几家公司或片面协同投资,正在分管本钱的同时,也可能调动和整合各自的资源,更好地管控危急:据统计,2015年票房“排行前20位”的国产片子中,有 10部片子的出品方都正在8家以上。

  正在协同投资时,选取配协同伴,除了推敲出资才智,还要领悟它们能给片子项目带来何种资源,如“刊行资源、院线资源、电商资源、营销资源、非影院墟市资源”等。于是,当前的片子投资方依然造成了由古板的大型片子公司+宣发公司+院线公司+主创及艺人经纪公司+电视及其他媒体公司+殊效本领公司+互联网公司+海表片子公司+表部专业投资机构+国度文明部分合伙构成的多元化构造。它们使用各自的资源、渠道、体验、本领和资金合伙促进了我国片子财富化的进展。通过片子企业间的合纵连横能整合更多的资源,有用降低了抗危急的才智。

  为疏散危急,片子投资时还会选用“打包”的方法,即“组合投资”形式,这种方法正在当下中国片子投资中也越来越广大,不少较胜利的片子企业也是能完毕领域化疏散投资的公司,华谊兄弟、博纳影业、辉煌影业、华策影业,其投资的片子都正在15部以上,较好的化解了投资的危急,以保护投资服从。

  片子的特有魅力正在于其统一性、分泌性、辐射力和人命力,片子实质拥有火车头效应,对闭联财富拥有联动性。

  目前,中国强大的片子墟市和改日的进展趋向引致旅游墟市,也吸引了国际出名影视园区入驻。上海迪士尼和改日的北京举世影城以及各样影视财富园区都正在“有用拉动旅游消费,提拔当地气象,管理表地就业”方面阐发着踊跃的效用。

  中国片子衍生品财富同盟现已正在北京中国版权扞卫中央揭橥兴办尽力于拓展配合渠道、整合影视版权、投融资、高新本领以及转型企业等资源,供给线上线下衍生品展览出现、衍生品创意坐褥管理计划、财富新闻、告白任职和公法援帮,打造片子全财富链的一站式任职。

  企业借帮“片子+”的生态圈形式可能嫁接其他闭联范畴,举办财富链的横、纵向拓展,协同共生,造成大生态圈,将会发生更大效益。

  跟着“一带一同”、“亚投行”等国度计谋的践诺,以及“中美经济文明的互换配合” 的深刻,引致多量金融资金的进入以及与好莱坞等海表墟市的互换增多,于是,多元化、国际间的投资对象将成为行业改日的紧张趋向:

  第二类是:“设立海表独立子公司”,进军国际片子墟市:如“华谊兄弟”、“笑视影业”、“游族影业”等纷纷正在海表创设独资子公司;

  第三类是:“跨国并购/企业与企业间的计谋配合”。如:近年万达的跨国资金并购、以及国际化计谋;

  与多个公司举办顶尖资源的配比,配合拓展优质IP:到场到好莱坞工业编造中,分享更辽阔的收益和闭联权利,练习优质IP孵化、衍生、拓展的成熟机造:

  复星国际动作“中国动力嫁接环球资源”投资理念的紧张案例:已投资了好莱坞片子筑造公司Studio 8, Studio 8是复星引入好莱坞片子工业编造,嫁接环球资源的楷模形式,复星国并非仅限于简单实质研发和筑造枢纽,依然做了财富链的结构:正在影视筑造枢纽,复星率先与索尼影业一同投资了Studio8,Studio 8的第一部戏即是与李安导演配合的《比利·林恩漫长的中场息憩》,本年11月11日正在北美全线上映;影视刊行放映枢纽,复星倡始到场了博纳私有化、并与上影集团配合严密;复星还尽力于打造寰宇级的IP,同时笼盖了影视艺人和粉丝经济,进一步将造片、刊行、放映以及衍生品等枢纽全盘买通。

  正在中表配合中,中国企业也首先向境表公司练习片子金溶化运作才能:华谊“美国项目公司”就与美国“STX文娱”告终配合选用相仿拼盘配合形式,公司安放与美国STX文娱公司协同投资、拍摄、刊行不少于18部配合影片,分享闭联收益。

  纵观中国片子墟市的高速进展,目前紧要照旧依赖片子投资及其领域的超速率、加快率拉长。从片子工业编造、片子墟市编造、片子流传编造等角度来看,中国片子确而今的全部领域、相对领域都还偏幼,危急限造才智也又有待加紧。

  改日表资还将更深水平的介入我国墟市,片子国畿还将爆发较大调动;片子公司的重组以及吞并可能将成为趋向,片子的鸠合度、与闭联财富的统一度也将相应提拔。片子财富将朝着“新常态”的对象。财富进展需求更具筹办性、编造性,从“财富本原”到“主题要件”都要平衡进展:愈加着重观多黏性、拓荒教育新层面观影群、修建与电商造成共赢的相干、加强投融资等机造;并正在有用提拔危急限造的才智的同时,进一步巩固项目拓荒的科学性、编造性,饱吹片子财富完毕内素性生长,造成中国特征的工业编造和多元的墟市编造。

  2、指点资金向片子全财富链拓展的参加。增援片子节展,加紧文明互换,煽动中国片子海表扩张,以片子文明帮力国度气象的流传。

  1、以“需要侧构造性转变” 提拔有用需要才智,一向提拔优质片子的需要,知足分别方针水准的观多的诉求,完毕观多诉乞降片子需要的有用设备。

  2、企业着重“革新驱动”,需正在财富本原与主题因素(如“原创拓荒”、“人力资金”、“本领圭臬”、“革新机造”)上加力。

  3、资金要继续参加、核心闭怀“片子教养进展,引颈本领圭臬”、“驱策艺术、本领革新,完毕片子财富社会效益”。

  1、“双创”后台,驱策兴办“创投基金”,闭怀 “始创期”的革新项目投资;“增援原创心灵、崇拜工匠心灵”:爱戴创作人的“工匠心灵”,崇拜他们对待实质筑造的幼心翼翼与富饶情怀的心灵。

  2、投资时要摒弃“同质化、盲目化”;要做好“区别化、聚焦化”;要计划好“危急限造”、通过“收益分拨多元”、下降“投资危急”。

  以创“双一流”提拔人才教育质地;勾结片子特征加大专业化、高级职业人才的教育,产生“新工匠”,打造文明“精品”。

  环球化后台下,中国片子行业还需求造就更多拥有精准目力和庞大疏通才智的人才,介入片子财富上游拓荒端,具有投融资的话语权;模范学科、专业编造,造就出既懂“片子创作顺序”又懂“金融运作法规”的复合型人才。

  片子是艺术、本领、财富和教养的归纳体;正在资金、本领驱动下,片子实质与片子样子相映生辉;于是要加大“高精尖”本领的研发,引颈行业本领圭臬的协议,以科技革新驱动实质革新,饱吹财富升级。

  综上所述,片子与资金的勾结,咱们需求体验的磨合,既要遵照贸易法规包管资金与片子联婚时,资金的参加与产出有着合理性,勤恳完毕效益的最大化”,同时也要机警把资金当成东西来利用,于是,“片子人需求用初心、匠心、用艺术革新思想来掌握资金、利用资金,让资金正在完毕艺术理念和片子情怀中阐发紧张的效用”。笃信“资金与片子的拥抱”,遵命各自的顺序,有机协同,定会生发出片子财富真正繁盛的实相!